Simplificando o Complicado na Compra de Ações

O valor é aquilo que cada um determina em termos de utilidade para satisfazer as necessidades ou prazeres pessoais. Uma mercadoria com um preço único pode ter valores diferentes para diferentes pessoas. O preço representa o lado econômico e o valor o lado sentimental e utilitário. O que isso significa para um investidor? Nada, simplesmente nada, apenas avisa para se ter bom senso e evitar comparações de natureza subjetiva.

O investidor deve se distanciar da idéia de que ele ou ela isoladamente consegue determinar o que é barato e o que é caro porque a tradição nos atormenta com a idéia de que o preço representa valor. A coisa é simples, devemos concentrar nossos esforços na direção dos preços porque a diferença entre a compra e a venda determina o lucro dos negócios. Isso significa que preço baixo, isoladamente, tem pouca importância. O que interessa é o preço esperado comparado com o atual.

Claro que quando lidamos com mercadorias tangíveis podemos pensar na diferença entre preço e valor, mas na bolsa só existem dois segmentos, compradores e vendedores, e só interessa uma coisa, lucro. Precisamos simplificar a operação comprando barato e vendendo caro independente de opiniões utilitárias sobre o produto ou companhia que a ação representa.

Quem determina o valor comercial de qualquer produto é o mercado. Ele é o sol que ilumina a trajetória do investidor, mas é também aquele disco incompreensível que queima os apressados e inconformados que procuram dados e correlações espúrias para guiar suas decisões.

"Se o preço de uma ação cai muito em relação a média das outras é porque o mercado está indicando que tal ação não vale o preço estampado"

Se o preço de uma ação cai muito em relação a média das outras é porque o mercado está indicando que tal ação não vale o preço estampado. Dado essa situação, queremos saber se o preço vai subir e produzir lucro tanto quanto outras ações que não caíram. Essa comparação é fundamental.

"O problema de escolher uma ação pra comprar é uma decisão simples que complicamos" O mercado de ações é o mais simples de todos porque não considera as características utilitárias de uma ação. O problema de escolher uma ação pra comprar é uma decisão simples que complicamos, mas para o mercado não existe diferença entre preço e valor. O que podemos fazer, como já sugerir em outro artigo nesse site é comparar o preço de uma ação com o preço de ações dentro do mesmo grupo.

Por exemplo, podemos comparar o preço da Petrobras com uma empresa maior e líder do setor como a Exom americana. A comparação é importante porque dar uma base mais estável, mais objetiva e mais confiável do que a da nossa imaginação. Examine o gráfico abaixo e veja a evolução dessas duas ações.

A linha verde indica o movimento de preço da Petrobras e a marrom da Exom (xom). Note que no início de julho e no dia 13 do mesmo mês, o preço da Petrobras cruza o da Exom. No inicio, o preço da Petrobras estava muito caro em comparação com o da Exom; depois caiu e ficou mais barato e, próximo o dia 13 de julho, cruzou novamente a Exom , tornado-se mais caro.

O exercício mostra que a Exom é mais estável porque talvez sofre menos influencia de fatores que afetam a Petrobras. Ela também é líder do mercado de tal maneira que para onde ela for as outras vão. A força da gravidade da Exom atrai o preço da Petrobras, e não permite que este se distancie muito do preço dela. Quem negociou com a Petrobras nesses dois últimos meses comprando quando estava mais barata e vendendo quando estava mais cara, aproveitou bem os desvios e lucrou mais do que com os preços da própria Exom que estiverem quase sempre mais baratos.

Professor Metafix

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