Valor Intrínseco e Expectativas Futuras nas opções : análise técnica, como investir na bolsa de valores (Bovespa)

Valor Intrínseco e Expectativas Futuras nas opções

Valor Intrínseco e Expectativas Futuras

O valor intrínseco de uma opção é a quantia em que esta se encontra dentro do dinheiro, ou seja, o fluxo financeiro que entraria no caixa do detentor da opção caso ela fosse exercida imediatamente.

Uma opção de compra de preço de exercício R$ 100,00 cujo ativo objeto estivesse cotado a R$ 105,00 possuiria um valor intrínseco de R$ 5,00. No limite, se esse fosse o dia do vencimento, o preço dessa opção deveria ser R$ 5,00, exatamente o que seu detentor no momento do vencimento obteria por exercê-la (compra por R$ 100,00 e instantaneamente vende no mercado por R$105,00). Isso significa que em qualquer momento anterior ao vencimento essa opção de compra teria um preço de pelo menos R$ 5,00, ou dito de outra forma, seu valor intrínseco servirá de piso para o preço da opção*. Caso a opção esteja fora do dinheiro, seu valor intrínseco será zero, pois seu detentor simplesmente não a exerce e, portanto, não recebe nenhuma entrada líquida por possuí-la. Nesse caso, o valor intrínseco "vira pó"** junto com a opção.

O valor do tempo, ou expectativa futura, decorre da probabilidade maior que a opção tem de ser exercida na medida em que há mais tempo até o vencimento. Isso faz com que mesmo opções fora do dinheiro possuam preços positivos. Numa opção de compra fora do dinheiro o valor intrínseco é zero e, portanto, todo seu preço decorre da possibilidade que ainda resta ao mercado de levar a opção para dentro do dinheiro. Já no caso de uma opção dentro do dinheiro, seu preço é formado pela soma do valor intrínseco com o valor do tempo, ou expectativa futura,. Tudo que não é valor intrínseco é valor no tempo, e a seguinte relação pode ser firmada:

VALOR INTRÍNSECO + VALOR DO TEMPO = PREÇO DA OPÇÃO

* Essa afirmativa é valida apenas para o caso das opções de compra sem dividendos e não pode ser diretamente generalizada para o caso de opção de venda.
** Valor igual ou menor de R$ 0,01

Seu nome:
Seu E-mail:
Nome do seu amigo:
E-mail do seu amigo:
Sua mensagem (opcional):
Nome: Seu Email: (não será Publicado)
Site: (opcional)
Nofiticar por e-mail novos comentários neste tópico.

 
Publicidade

A frase de Charles Dow, “a tendência é tua amiga”, definiu para sempre como se deve operar num mercado de movimentos aleatórios ou incertos. Infelizmente, muitas vezes, a tendência do mercado contraria nosso desejo de operar a qualquer momento, como se o mercado estivesse sempre favorável a nossa pretensão de comprar ou de vender...

Esse indicativo pode nos chamar a atenção para algum ativo com boa formação de suporte ou resistência, criando possibilidades de compra ou venda.

Existe uma condição atávica, relacionada com a evolução, que se manifesta naquelas decisões que são perigosas, independente de serem boas ou más. Segundo os neurobiólogos, o processo da evolução humana deu prioridade ao desenvolvimento do lado emocional porque, diante do perigo...

Os governantes das principais economias, por razões políticas, ainda teimam e sonham com um fim benigno da crise que já perdura por mais de 4 anos. Enquanto isso, a maioria dos investidores continua frustrada com a indefinição do mercado de ações. Os que tiveram sucesso com esse tipo de investimento...

Muitas pessoas investem em renda variável utilizando-se desse tipo de operação. Entretanto nem todos sabem exatamente a melhor forma de se calcular as taxas reais apresentadas na montagem. Alguns calculam errado e nem sabem... Veja a maneira correta e a melhor forma de escolher a opção para lançamento coberto.