O Conflito Mental do Investidor Regras simples para decidir o valor de uma ação.

"Os temas são complexos e importantes para quem deseja investir e quer saber se o preço de uma determinada ação está alto ou está baixo" Há uma grande discussão nas universidades que já perdura por algum tempo sobre a racionalidade e a eficiência dos mercados. Os temas são complexos e importantes para quem deseja investir e quer saber se o preço de uma determinada ação está alto ou está baixo. Infelizmente, os temas caiem na vala das teorias difíceis de testar. Neste caso, os estudiosos procuram entender o investidor para saber se ele age racionalmente ou depende apenas da emoção.

A nível pessoal, precisamos da emoção, e a nível social e econômico dependemos de certa racionalidade para manter a sobrevivência de que tanto precisamos. Esse bipartidarismo craniano já havia sido insinuado por Shakespeare quando lançou o que chamou – “the overhelming question” – a dúvida de Hamlet; como aguentar as afrontas e combater os inimigos sem perder a nobreza de ser.

Essa dúvida é universal e perdura em todas decisões porque o germe da discórdia é inerente a nossa formação biológica. E, por isso, vivemos com um conflito interno permanente. A única solução seria abandonar a certeza da racionalidade e partir para controlar as emoções relacionadas às causas financeiras.

É interessante que as sociedades estruturadas na caça e na pesca, intuitivamente, entendem dessa relação e, por isso, não se aventuram com programas de longa duração. Elas sabem aproveitar bem a emoção da caça e da pesca sem perder a racionalidade da sobrevivência. A experiência milenar as ensinou como entender e respeitar o limite da estrutura produtiva em que vivem.

Os mercados pretendem ser racionais, mas a interação de autores cheios de medo, ganância e interesse conflitantes transformou o ambiente num belo saco de emoção desprovido de lógica estrutural, mas cheio de presunção sobre direção dos preços entre todas as coisas.

Os agricultores nordestinos consorciam a plantação para evitar os riscos das estiagem e secas prolongadas. Fato que passa despercebido pelos investidores modernos que não entenderam ainda a importância da diversificação financeira e da força da emoção em suas decisões. A emoção de se ganhar dinheiro “fácil” é tão forte que esquecemos do tempo, da qualidade de vida e da necessidade de se trabalhar com o espírito de incerteza consorciando o possível para colher frutos até entre riscos imponderáveis.

Existe um ditado que diz que os economistas sabem o preço de tudo, mas não sabem o valor de nada. Ah, se assim fosse! A verdade é que não conhecemos nem os valores e nem sabemos nada sobre os preços. Esse reconhecimento é tão ingrato que preferimos fingir um pouco mais sobre a eficiência dos mercados. Enquanto fazemos isso, somos enganados pela mão invisível. Ela é tão poderosa que se justifica tudo em nome dela. E quando erramos sempre aceitamos que o mercado está certo como se fosse um deus infalível. Infelizmente, isso não ajuda a quem investe em ações pois só sabemos depois dos fatos.

"A melhor forma para decidir, se vale investir numa determinada ação, seria comparar o preço dela com outros valores" A melhor forma para decidir, se vale investir numa determinada ação, seria comparar o preço dela com outros valores e acompanhar o mercado sem cair na armadilha da certeza que pode nos levar a uma decisão puramente emocional. Por exemplo, quando acompanho os preços da Petrobrás comparo-os com o de outras empresas similares ou com um índice de todas as ações do ramo, como “oil index” (oix) americano, ou o etf de símbolo, (dig) que reúne todas ações das empresas do setor.

Para aqueles interessados numa comparação procurem a página da “msn money” na internet. O uso é gratuito, mas os dados são transmitidos com pelo menos 20 minutos de atraso. Entretanto, o programa de gráficos é bom para se fazer comparações. Existem outros programas e gráficos gratuitos que também podem ser usados para fazer essa comparação.

Técnicas simples e hábitos consistentes de se comparar valores garantem um equilíbrio entre o emocional e o racional no tratamento das questões financeiras e, com certeza, diminuem o risco de se errar nos preços.

Professor Metafix

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